In che modo il conflitto tra Russia e Ucraina influisce sul prezzo globale delle materie prime?
"I prezzi delle materie prime potrebbero aumentare se la crisi Russia-Ucraina dovesse intensificarsi", ha affermato Warren Patterson, responsabile della strategia per le materie prime presso ING Economics. "Con l'aumento della tensione tra Russia e Ucraina, aumenta anche il rischio che si riversi sui mercati globali delle materie prime La Russia è una centrale elettrica per le materie prime, essendo un fornitore chiave di energia, metalli e grano". Questi due paesi sono tra i maggiori produttori mondiali di materie prime, in particolare petrolio, gas e metalli, sia metalli di base che metalli speciali. Anche i prezzi delle materie prime alimentari sono aumentati a causa del conflitto, che ha intaccato le importazioni di prodotti finiti da altre parti del mondo da parte di Russia e Ucraina.
Dato che la Russia è uno dei maggiori produttori e fornitori mondiali di petrolio e gas, l'impatto della crisi è stato immediatamente visibile nel rapido aumento dei prezzi del greggio, che per la prima volta dai massimi del 2014. Nel 2011-14, i prezzi del petrolio sono stati elevati e hanno raggiunto una media di $ 110/bbl. "A parte le tensioni geopolitiche, il ciclo degli investimenti in Cina è rimasto relativamente forte fino a metà-2014, aggiungendosi alle pressioni della domanda sui prezzi delle materie prime industriali", ha scritto Morgan Stanley in una nota. "Durante questo periodo, i disavanzi commerciali delle materie prime dell'Asia erano al massimo, con una media del 4,9% del PIL, trainati dal suo deficit commerciale energetico". Questa volta, i prezzi del petrolio sono aumentati, sebbene rimangano inferiori del 27% rispetto al 2014 in termini reali.
Poiché la Russia e l'Ucraina sono i principali produttori di prodotti agricoli come grano, orzo e mais. I dati del Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti (USDA) mostrano che Russia e Ucraina hanno fornito insieme circa 56 milioni di tonnellate di grano in 2020-21, il che equivale a circa il 27,6% delle esportazioni globali. I dati suggeriscono inoltre che entrambi i paesi hanno anche esportato circa 27,9 milioni di tonnellate di mais in 2020-21, che rappresentavano il 15,4% delle esportazioni globali.
La Russia è anche un importante produttore di metalli e si stima che la Russia detenga circa il 10% delle riserve mondiali di rame ed è uno dei principali produttori di alluminio. Il gigante russo dell'alluminio (Rusal) rappresenta il 6% delle forniture globali di alluminio e Norsk Nickel fornisce oltre il 5% della domanda globale di nichel. Secondo ING Economics, la Russia attualmente produce circa il 43% delle forniture mondiali di palladio estratte. Inoltre, la Russia è un attore leader nei mercati delle materie prime che vanno dal carbone ai metalli preziosi. A livello globale, la Russia produce il 35% del palladio e il 10% del platino. Nel frattempo, la Russia è anche uno dei maggiori esportatori di carbone. Rappresenta circa il 18% delle esportazioni globali di carbone termico e oltre il 10% del carbone da coke negli ultimi quattro anni. Le sue esportazioni di acciaio rappresentavano il 6,5% delle esportazioni mondiali di acciaio marittimo.
Il conflitto in corso ha potenziali implicazioni russe per i metalli non ferrosi e i prezzi dell'energia poiché la fornitura di acciaio, rame, alluminio e metalli preziosi risente dell'impatto; costi più elevati dell'energia e del carbonio, in particolare in Europa, spingeranno più in alto la struttura dei costi globali. Questo conflitto potrebbe avere ripercussioni economiche a livello globale e negli Stati Uniti, aumentando l'incertezza, facendo oscillare i mercati delle materie prime e potenzialmente spingendo verso l'alto l'inflazione con l'aumento dei prezzi del gas e dei generi alimentari in tutto il mondo.
Gli Stati Uniti importano relativamente poco direttamente dalla Russia, ma una crisi di materie prime causata da un conflitto potrebbe avere un effetto a catena che fa salire almeno temporaneamente i prezzi delle materie prime e dei prodotti finiti quando gran parte del mondo, compresi gli Stati Uniti, sta vivendo inflazione rapida. I disordini globali potrebbero anche spaventare i consumatori americani, spingendoli a ridurre la spesa e altre attività economiche. Se il rallentamento dovesse diventare grave, potrebbe rendere più difficile per la Federal Reserve, che prevede di aumentare i tassi di interesse a marzo, decidere con quale rapidità e con quale aggressività aumentare i costi di finanziamento. I banchieri centrali hanno notato in pochi minuti del loro incontro più recente che i rischi geopolitici "potrebbero causare aumenti dei prezzi globali dell'energia o esacerbare la carenza di forniture globali", ma anche che rappresentano un rischio per le prospettive di crescita. L'entità della potenziale ricaduta economica non è chiara, ma un conflitto estero potrebbe ritardare ulteriormente il ritorno alla normalità dopo due anni in cui la pandemia di coronavirus ha colpito sia l'economia globale che quella statunitense. I consumatori americani sono già alle prese con il rapido aumento dei prezzi, le aziende stanno cercando di navigare in catene di approvvigionamento instabili e le persone riferiscono di sentirsi pessimiste sulle loro prospettive finanziarie nonostante la forte crescita economica.
I metalli di base hanno registrato un forte rialzo mentre i vincoli di offerta continuano a restringere i mercati, hanno scritto gli analisti australiani di ANZ Research Brian Martin e Daniel Hynes il 21 gennaio, riferendosi ai prezzi di chiusura del London Metal Exchange del giorno precedente. "Nickel ha guidato il settore al rialzo, scambiando a un 10-massimo anno di 24 USD{3}}/t. Il rame cash LME ha superato la barriera di $ 10,000/ton all'inizio di gennaio per la prima volta tempo in tre mesi prima di tornare indietro, salendo nuovamente nella settimana a partire da gennaio. L'alluminio è rimasto negli ultimi giorni sopra i 3,{7}}}$/ton. I prezzi del minerale di ferro sono aumentati il 28 febbraio a causa dei timori di un prolungato conflitto armato tra la Russia e l'Ucraina potrebbero frenare l'offerta globale. Il contratto di minerale di ferro più scambiato di maggio sul mercato cinese di Dalian Commodity ha chiuso le contrattazioni diurne in rialzo del 2,7% a 705,50 yuan ($ 111,82) la tonnellata. Sulla borsa di Singapore, il contratto di aprile più attivo del minerale di ferro è aumentato altrettanto Secondo Fastmarkets MB, le multe di riferimento del 62% di Fe importate nella Cina settentrionale stavano passando di mano a $ 138,09 la tonnellata durante le contrattazioni mattutine, in aumento del 2,6% rispetto alla chiusura di venerdì. "Qualsiasi campagna militare prolungata avrà un grave impatto annuale esportazioni di minerale di ferro per un totale di quasi 70 milioni tonnellate provenienti da Russia e Ucraina, rafforzando alla fine l'equilibrio globale", ha affermato Atilla Widnell, amministratore delegato di Navigate Commodities a Singapore.
L'Europa ha reagito al conflitto in modo molto sensibile e negli ultimi dieci giorni il tasso dell'acciaio è aumentato fino al 15% nei principali mercati europei, il che ha portato all'aumento del prezzo dell'acciaio di 100-150 euro per tonnellata a 1.150 euro la tonnellata nelle ultime settimane. La maggior parte degli esperti prevede che i prezzi potrebbero continuare a rimanere su una traiettoria al rialzo per diverse settimane.
In generale, a causa delle sanzioni imposte dalle nazioni occidentali, incluso il taglio di molte banche russe dal sistema di pagamenti interbancari SWIFT, il conflitto in corso può colpire le industrie che dipendono dall'approvvigionamento di materie prime, in particolare di materie prime industriali, secondo diverse notizie. Le ripercussioni stanno anche minacciando l'economia globale, scuotendo i mercati finanziari e rendendo la vita più pericolosa per tutti, e questo conflitto in corso ha un impatto principalmente su energia, trasporti, catena di approvvigionamento, petrolio commestibile e forniture alimentari a livello globale.
